海螺找“新居”

现在，蛤蜊的产品卖显现出主要都有三项：存量房（二手房）经营范围、前川经营范围、“取而代之兴经营范围及其他”。其里面，二手房和前川是蛤蜊的主营经营范围。

2017年至2019年，蛤蜊的产品卖显现出大头来自二手房经营范围，分之二比并列72.38%、70.36%和53.39%。2020年，前川经营范围产品卖显现出首次最多二手房经营范围，并在2021年大幅度增加至57.55%。

不过，居高不下的营业生产成本和公交系统额度带进蛤蜊盈余的拦路虎。过去5年，其营业生产成本与总产品卖显现出之比直至在80%的水平波动。

另加连锁店及其他生产成本，蛤蜊缴付的外部分外劳、内部外劳金及最低工资总计分之二比高多达70%近，这并不需要挤压了本就不高的毛利率。

尽管前川经营范围产品卖显现出分之二比逐年减少，但其近三年杰显现出贡献外劳金率不仅有在三大经营范围里面比率最低，还呈逐年低迷放势。而“取而代之兴经营范围及其他”有高多达80%近的杰显现出贡献外劳金率，带进蛤蜊不放弃揭示家装原于等取而代之兴经营范围的不可忽视原因。（编者注：蛤蜊年报里面，杰显现出贡献外劳金率=杰显现出贡献外劳金/产品卖显现出；而杰显现出贡献外劳金的推算方样式为：各经营范围的产品卖显现出除以内部经理人及卖显现出职员的并不需要最低工资，以及贝联经理人及其他服务于卖显现出网络服务的扣除外劳金。）

万亿家装，收一瓢饮

如前所述，蛤蜊的主营经营范围于是以面对着经济指标年里面低迷的境地：2020年，前川经营范围快速增长速度由上一年的171.3%升至87.1%，2021年大幅度升至22.5%；二手房经营范围快速增长速度由2020年的24.4%升至2021年的4.5%。

隐忧重重，蛤蜊迫切需要追寻第二快速增长曲线。

2020年4月里面后期，蛤蜊在有鉴于此设两周年之际，日前推显现出经销原于服务于SDK“被窝家装”。彭永东初期表示，被窝家装既是不动产交易系统服务于后的自然伸展，也是蛤蜊取而代之家装在广州的产品的一个尝试。在他看来，这一赛道更为大，但也有更为多改进的空间。

在西方大聚居应用领域，改建工程是少数的万亿级产业之一。据西方建筑装饰品协则会信息，2020年西方家装产业生产量约2万亿元。灼识咨询分析报告显示，2021年西方家装原于产业需求量已从2016年的4.5万亿元增为6.9万亿元，组合成年快速增长速度8.9%，预料到2026年将增为10.4万亿元。

而合同规定破阱、服务于捆绑、胡乱增项、改建工程材质以次充好、考虑到施工标准、售后无基本上权利等长期以来依赖于的产业痛点，也带进左晖年初表态不则会起家家装产业的不可忽视原因：“整个服务于产业，更是最差的是家装产业，位居第二的就是举例来说产业，我们怎么能把更是最差的两个产业一块干了。”

实际上，以前在2013年蛤蜊（链家）就已之际入局改建工程的产品，年初4月里面后期有鉴于此设毫米装饰品。2015年7月里面后期，又与本美国公司合作有鉴于此设万链，但万链却直至未能盈余。此后，蛤蜊陆续投资了南鱼、东易日盛、亲爱的空间、牛牛改乘等家装生产商。2020年6月里面后期，本美国公司退显现出万链，蛤蜊接盘。

与年产品卖显现出需求量800亿的主营经营范围相比，过去八年多来，蛤蜊在家装的产品的一系列肢体都未收得令人得意的成绩。2021年，曲为经销的被窝家装向客户交付的家装工程建设仅有3500个，而来自万链的年收入也仅有为1.75亿元。

2021年7月里面后期，蛤蜊放缓家装经营范围扩张步伐，日前以不时是80亿元的总对价注资圣保禄都家装。今年4月里面后期，蛤蜊于是以样式完成对圣保禄都家装的注资，总对价都有39.2亿元存入和约4431.59万股A类普通股。39.2亿元的存入对价，已相当于蛤蜊2020年净外劳金的1.4倍。

圣保禄都家装有鉴于此设于2002年，2019年至2021年产品卖显现出并列28.4亿元、33.0亿元和42.7亿元，净亏损并列8786.5万元、434.8万元和1.1亿元。借以推算，圣保禄都在家装产业的的产品份额仅有分之二不到0.2%。

对于此次注资，彭永东称，“蛤蜊家装经营范围现在意味着了从0到1，圣保禄都将让蛤蜊家装经营范围更快意味着从1到100的需求量化拷贝。”两国月底2021年初开启里面长期融合，彭永东还告知，蛤蜊2022年则会在9个二手房和前川经营范围不具备优势的郊区展开家装原于经营范围扩充，并对区内展开喷水。

雪豹财经社似乎，蛤蜊找房App已在部分郊区分站设置了“改建工程”一级入口。其里面，广州的软件将则会被喷水至被窝家装，南京、遵义、武汉、南京、金华、苏州、宁波等地软件则则会被喷水亦然保禄都家装。

但是，直至被视为拥有巨大流量入口的蛤蜊也面对着密切关系软件低迷的境地。截至2021月里面后期初，蛤蜊找房移动端MAU（月里面后期密切关系软件数）为3740万，上年减少22.41%，较2021年上半月里面后期初的5210万则降时是28%。

尽管家装的产品坐拥万亿需求量，但相比之下上是“大产业、小美国公司”的产业格局。据灼识咨询信息，截至2021月里面后期初，的产品策划者最多10万家，而前之首策划者的总计的产品分之二有率不足5%。

一切都是依靠年产品卖显现出需求量尚不足50亿的圣保禄都，在一个的产品极度转移且多年来考虑到统一标准的产业，意味着“从1到100的需求量化拷贝”，其挑战性与时间段，决可见一斑再造一个蛤蜊SDK。

只是这一役，蛤蜊还能拿显现出年初“只要用真房源”时的那份决心和投入吗？

本文来自网易公众号 “雪豹财经社”（ID：xuebaocaijingshe），原作者：娄建启，36氙经授权发布。

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