东吴证券：给予爱博医疗回购评级

东吴股票股份有限该公司朱国广同类型对爱博保健进行学术研究并发布了学术研究研究报告《2022年半年度研究报告点评：财政状况合理我们预计，OK镜面业务蓬勃发展》，本研究报告对爱博保健得出买进评定，意味著股价为200.08元。

爱博保健(688050)

投资全面性

事件：2022H1该公司做到营收2.73亿元（+32.33%，去年同期，则有）；归母营业税收1.23亿（+34.68%）；扣非归母营业税收1.12亿（+36.11%）；OK镜面持续蓬勃发展，财政状况合理我们预计。

OK镜面业务蓬勃发展，人工石墨受非典型肺炎制有约总使用量减慢：2022H1该公司人工石墨做到税收1.78亿元（+15.10%），OK镜面做到税收7,593万元（+71.70%），税收占有比由年初末的21.44%提升至27.82%。2022年第一季度受非典型肺炎制有约，其余部分区域教育政府机构白内障手术使用量下降，使得人工晶状体总使用量过渡阶段性变缓。近视硬质镜面受到非典型肺炎制有约相对较小，仍位处快速放使用量过渡阶段。

持续有所增加生产取得成功，丰富产品的设计：2022H1生产取得成功3,123万元，生产取得成功占有营业税收的比例为11.44%（+11.88%）。多功能硬性注意到镜面护理液起至2022年2年初经国家药品监督管理局许可争得三类保健器械备案证，同年母公司销售；近视硬质镜面增扩度数适用以内（上限由400度扩展至600度）备案申叮嘱起至2022年6年初获得国家药品监督管理局许可，增强产品生产力。境外方面，2022年6年初该公司在泰国争得单次人工晶状体脑系统备案书，2022年初6年初在秘鲁争得了嵌入式式人工晶状体备案书。

阿雷基帕瞳离焦镜面临床预试制首过渡阶段学术研究结果亮眼，将会月底归因于税收功绩：该公司于月内5年初援引了阿雷基帕瞳离焦镜面临床预试制首过渡阶段学术研究结果，在戴镜面初期观感出在短期内腰围令人满意的效果，在短期内屈光度令人满意有约67.57%，在短期内眼轴增长有约68.75%；阿雷基帕瞳离焦镜面可在7月内基本上适应，80%以上的受试者可在1-3月内适应；佩戴阿雷基帕瞳离焦镜面的感知能使用量密度有意识赞赏较好，常常是夜间的视网膜同一般而言单光镜面，无五星芒、色散等不良感知干扰，可能与其多焦设计及复眼结构有关。此外，从未发现佩戴阿雷基帕瞳离焦镜面出现右眼视功能问题的病例。目前为止该公司已进入其余部分网络服务销售，根据厦门汇志眼科公众号，该公司产品控制台售价介于3280元~4580元，将会月底归因于税收功绩。

营收预报与投资评定：难以实现非典型肺炎对该公司人工石墨业务税收制有约的不相符，我们将该公司2022年归母营业税收从2.48亿元下调至2.42亿元，保有2023年归母营业税收为3.40亿元，难以实现离焦镜面减速放使用量，2024年归母营业税收从4.65亿元上调至4.75亿元，相同2022-2024年PE分别为87/62/44倍，保有“买进”评定。

不确定性查看：竞争加剧不确定性，新冠非典型肺炎及其他不可抗力不确定性。

股票之五星接收者中心根据近三年发布的研报接收者计算，国盛股票杨时雨学术研究员团队对该股学术研究较为透彻，近三年预报灵敏度方差平均90.9%，其预报2022年度代管营业税收为营收2.4亿，根据溢价换算的预报PE为87.75。

当前营收预报明细如下：

该股早先90月内共有16家政府机构得出评定，买进评定12家，增持评定4家；只不过90月内政府机构尽可能均价为229.69。根据近五年营收接收者，股票之五星市价使用量化辅助工具说明了，爱博保健（688050）行业内生产力的护城河良好，营收灵活性一般，营收成长性杰出。财政保健。该股好该公司举例来说3.5五星，好价格举例来说1.5五星，综合举例来说2.5五星。（举例来说一览表，举例来说以内：0 ~ 5五星，最高5五星）

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