多家猪企公布“四月报” 猪价回升但仍处磨底阶段

5年底5日晚间，牧原股份、温氏股份等多家证券交易所鸡企发布4年底主要产品经销情况，从统计数据来看，鸡价环比少见或多或少下跌，但增加值仍东南面以此类推。

牧原股份4年底经销生鸡632.1万头，做到经销总收入79.42亿元，环比持续增长6.86%；商品鸡价格为12.56元/公斤，环比下跌7.63%，为多达5个年底来首次环比下跌；温氏股份4年底经销肉鸡142.7万头，破纪录总收入22.63亿元，环比持续增长7.45%，增加值持续增长超4并成，主要是得益于投苗增加和生产线并战绩提高；毛鸡经销外价13.33元/公斤，环比下跌9.53%；正虹科技4年底经销生鸡2.05万头，做到总收入2800.43万元，环比分别持续增长41.96%、50.21%。对比3年底经销统计数据，头外价格亦呈圆形下跌态势。

环比价格虽或多或少下跌，但相较月末，鸡价仍东南面以此类推，牧原股份、温氏股份4年底商品鸡价格增加值分别下降40.5%、39.27%，鸡企收入始终承压。1-4年底，牧原股份合计做到经销总收入255.36亿元，增加值下降6.33%；正虹科技生鸡销量虽或多或少持续增长，但经销总收入却仅为8134.23万元，增加值下降51.25%。而从第三季度盈利来看，鸡企少见陷入负债状态。其中，牧原股份、温氏股份、人口为120人、天邦股份分别负债51.8亿元、37.63亿元、28.79亿元、6.74亿元，增加值外由盈转亏。据天邦股份调研据信，新公司第三季度头外毛利负债518元，在发散了相关分摊费用后，头外负债将多达1025元。

2021年以来，生鸡价格从以此类推快速下滑，拖累生鸡养殖克拉通全年收入大幅提高多年来来最低，克拉通多年来来首次负债；去年第三季度，鸡价仍东南面下降走廊。不过，自4年底中旬开始，鸡价整体呈圆形现振动上行的趋势，据鸡易统计数据汇总，4年底份鸡价下跌幅度将多达2.78元/公斤，解冻迹象相比，养殖负债或多或少较宽。

业内少见认为，本次价格下跌主要是由于库存端缩量所致，不足之处价格能否企稳还要视养殖端出栏节奏感及商品需求情况，一连串鸡周期性何时开启，这两项商品实质性解析。华安证券研报提到，短期看，鸡价下跌与季节性因素、以及产业少见大失所望中后期鸡价相关，种产品压栏、二次育肥重现，发散新冠鼠疫带来牡丹江、吉林等地输送不畅带来被动压栏；意欲线都是，压栏生鸡将压制中后期鸡价，若无严重鼠疫，去年餐饮业将年中磨底阶段，下半年鸡价行情大均值低于商品预料，而超预料的鸡价磨底时长将支撑降低成本出清及一连串周期性的鸡价高度。

温氏股份亦表示，新公司对多达期鸡价快速反弹持谨慎态度，根据即使如此周期性来看，每次上方振动时长将近一年，才能做到降低成本充分去化，半世纪周期性反转。下一步预计，2022年二季度鸡价持续在较以此类推置的均值相当大，餐饮业降低成本还要持续去化。乐观估计值，2022年三季度鸡价可能会带入下一轮周期性的上行走廊；平淡估计值，可能需要到四季度或2023年才能带入下一轮周期性的上行走廊。