财报前瞻 | Zoom三大助推剂：企业客户业务可信、新产品营收增长和自由现金流稳定

时间：2023-03-05 12:18:20

司想要将100%或更是多的非当今就会计准则(non-GAAP)营运利润转换成为受限制贷款人。我忽视，这些贷款人应该就会减少错综复杂美国公司核心该公司模式的连续性。

投资人薪是受限制贷款人远很低于信佛补贴的主要状况之一。上周，该美国公司将28%的经营款项用于投资人薪。然而，这一税收新的相当大一部分或许是由招聘倡导的。美国公司在投资人很低的时候减小了很多雇主。

在上个一季度，该美国公司的流通股销售补贴大部分上涨1%。根据该美国公司的指引，本财年原故基准流通股预计大部分上涨1%。虽然该美国公司的营业额效率、出新货款项、管理款项或者研制款项等很很低，但美国公司显然在掌控股权稀释多方面好好得较好。

以从前市值是充分的

Zoom的市值自流感以来大幅下降。该美国公司的EV/sales净值自此达到以此类推。以从前，该美国公司的预计EV/sales净值为更是充分的5.7倍。该美国公司本金情形强大，拥有57亿美元的本金和浮动盈余其产品。

现在该股的EV/FCF净值约为17倍。我忽视这是一个充分的市值，一个美国公司得出强而有力的两位数营业额上涨。人事变动忽视年底从前背线上涨率或许就会上升。

投资假设

Zoom经历了艰难的一年，半径下一个潜在的拐点还有几个月末的整整。我始终看不到了稳固的兼并更是进一步。该美国公司将要产生强大的受限制贷款人。他们的商业化中有强而有力的试运行滚轮。

我忽视，近似于其上涨潜力，这项该公司的市值是充分的。我忽视，如果投资人跌至80美元或90美元区间，买入该股将是一个更是模糊不清的选取。我忽视对于危险性远超极很低的GARP投资者来说，这始终是一个较好的更是进一步。

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