中信银行：维持港交所增持评级 目标价407港元

中信证券发布调查报告称，可维持港交所（00388）“减持”评级，2022-24年归母净利润数据分析115/136/157亿港元，相同EPS数据分析9/10.8/12.4港元，现价相同PE为37/31/27x，目标价407港元。

报告中称，ETF通落地开发进度符合标准意味著，原订2022年8月左右可以年末实施。主要制度参考股票一体化，原订有望推升北向交易系统利息。虽然业务规模影响原订相对有限，但有利于酝酿三大交易系统所的协同。若未来继续扩大纳入仅限于，将有助于内地融资进行多元配置。短期看受市场疲弱影响，港交所月ADT回落至约1100亿港元，原订2022Q2业绩仍存压力。三个辨别点中的两个——“衍生品稳定度提升”和“一体化扩容”已经用到积极信号，但“监管政府及整体因素变化带来的市场作价回升”尚待辨别。

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