行业涨价外的 alpha，中芯国际扩产再行进发（中芯国际电话会纪要）

左右在 20% 上下，由于格外多的现代化降低成本，综合 ASP 但会很低】

2）扩产的策略：中芯国际在建设项目降低成本时，只有少量降低成本是根据愿景的产品线的转型如期准备的。我们不是为了追踪卖家，而是为最有愿意的卖家留出内部空间；剩下的其余部分并未与卖家如期调解好网络服务于、技术整合、售价等特别。的公司但会坚信选腿部的卖家、当前的产品线，和最有愿意视为腿部卖家的设计的公司配合去好好技术整合共同整合，有一些截然不同技术整合的共同整合。

3）扩产的人材生产量：分成两其余部分：一是老厂的扩产，这特别很难人材特别的关键问题；二是上的工厂在武汉、武汉和珠海的建设项目。武汉有几千人的组队，用三个老厂背著一个上的工厂的模式去建设项目武汉厂区；武汉是我们的公司总部所在地，也有几千人材的生产量，同样是用老厂背著上的工厂的模式去建设项目；珠海之前是 8 万片 8 尺寸厂，那时候 12 尺寸厂需工程师但会在珠海补救一其余部分（珠海将以大背光、中背光、小背光的高强度特别设计作为其主打产品线），另外武汉、武汉也但会共享培训的格外再进一步；

二、中芯国际电话但会原文：

一、季报总结

财务层面

税收：2021Q4 税收 15.80 亿美元，环比上升 11.6%，同比上升 61.1%；毛利率 35%，环比上升 1.9pct，同比上升 17pct；归母其所分之二利息 5.34 亿美元，归属于非工程设计居住权其所分之二利息为 0.45 亿美元。 国有资产：总国有资产 361 亿美元，库存资金共计 164 亿美元；总银行存款 107 亿美元，其中 68 亿为有息银行存款，39 亿为无息银行存款；居住权国有资产为 254 亿美元，总有息利息居住权比为 26.6%，普贤利息居住权比为-38%； 贷款人量：

经销大型活动贷款人普贤额税收 9.5 亿美元，投资大型活动贷款人普贤额支出 17.35 亿美元，注资大型活动贷款人普贤额税收 18.47 亿美元；

获选财务状况总览：

2021 年税收后起历史上大关高达 54.43 亿美元，获选上升 39.3%；毛利率为 30.8%，获选上升 7.2pct；经销普贤利率为 25.6%，获选上升 17.6pct；其所分之二利息 17.01 亿美元，其所分之二盈利 31.3%，年增 13pct；税息挂钩及摊销前盈利 70.2%，获选上升 15.9pct；2021 年外资预算 45 亿美元；

下月份引导：

22Q1 单月份税收引导环比增 15%-17%，毛利率 36%-38%，非国际原则上的营业预算及归属于非控制居住权的其所分之二利息预定环比上升。

2022E 累计销售税收的经济指标预定但会好于亚太地区代工企业平大多经济指标，毛利率极低 2021 年水平，本年预定累计外资预算 50 亿美元。

经销层面回顾：

2021 年，车也工业与电力企业的主题是缺芯，工业追加造就的结构上当前，登革热造就的远程连接使得生产量上升，供其所链移到到当地化的原材料偏好，高下端、车种、上科技的崛起导致了电子元件的供不其所求和量价齐升，对供其所链安全和关切引起的备货、产品线结构上短缺引起的喜欢性关键问题、以及装配降低成本紧张引起的扩产热潮定义了累计的全面性。 2021 年的公司对外与供其所商保持畅通交流，对内快速启动时厂房建设项目，剪裁管理工作流程。累计必要降低成本上新增 10 万片/（等效 8 英寸封装），并于 2021 年 10 月顺利完成中芯京师这两项的主体结构建设项目。 以前四年结构设计的 8 个产品线网络服务于大多有很强的相互竞争力，精准切入了生产量的产品线与当前的产品线，其中高强度特别设计、微控制器、的大高效率逻辑上、类似于闪存成长最快；其它网络服务于也有上升但受限于降低成本的限制；其所用其所用特别，储蓄自旋、高下端等大多有大大上升。 28nm 工艺与 FinFET 网络服务于年中推进；逻辑上、射频、高效率产品线等主要运用于笔记本电脑、电视广播、wifi 等储蓄类自旋其所用。 降低成本利用率年中正因如此，产出边际不断提高。

经销层面展望：

2022 年预定将承继 2021 年的不强的产品线，但手机和储蓄产品线的产品线缺少推进力将视为生产量的产品线；高下端、车种、中高下端精心设计 IC 产品线等当前的产品线假定结构上工业第二道；射频、MCU、电源用电器管理工作等网络服务于生产量过去不强；降低成本供给的产品线转成技术整合后起上新、卖家体验、服务于特别设计的产品线。 中芯国际等产品线网络服务于和降低成本集中在细分其所用，以外是工业的结构上第二道。的公司将稳中求进，提高技术整合、原材料工艺，拉出生产量卖家，振兴当前卖家； 降低成本调配将围绕卖家生产量、扩产持续性等各特别考量顺利完成合理调配； 2022 月底临港厂开始动工，预定京师和珠海厂将于本年年底投入原材料，2022 年蓝图上新增的降低成本将比 2021 年多，电源用电器交货周期再进一步变大，上新增降低成本的高达产时间可能但会但会其所在，但的公司但会坚信不懈实现高达产，这三个这两项顺利完成后，将使的公司总降低成本倍增。

二、Q&A

Q：预定 22Q1 的税收环比 15%-17% 上升，其中有多少是而政府造就的？预定 2022 年有否但会年中？

A：对价位不好好评价，但可以问道一下平大多 ASP 的持续性，大概有 5% 的 Total Wafer Out 上升，10% 的 ASP 上升。这里面需提及的是，价位的上升也有产品线往很低阶MOS迁入的考量造就的上升。的公司保持和卖家的亲密沟通，但那时候很难看到格外多的价位调涨。

Q：22Q1 毛利率 36%-38%，但引导中累计毛利率是比 21 年累计大大上升的因素是什么？

A：的公司在 21Q4 有进大量的电源用电器，调试等但会在接下来月份造就挂钩的上升；此外还有潜在的” 对等表 “安全性，的公司但会将这个考量也考虑到进去，如果能维持年中原材料。

Q：本年引导中的挂钩额是怎么样的？

A：本年的挂钩额一般来说本年但会大大上升，但上升幅度但会上升，共计但会将近 20 亿美元。

Q：愿景几年的公司整合的上新降低成本中的，其中有多少是与卖家深度绑定的，或者问道视为卖家的主要或者唯一供其所商？

A：中芯国际在建设项目降低成本时，只有少量降低成本是根据愿景的产品线的转型如期准备的。我们不是为了追踪卖家，而是为最有愿意的卖家留出内部空间；剩下的其余部分并未与卖家如期调解好网络服务于、技术整合、售价等特别。LTA 并未签了一其余部分，可以在现金注记的预付款中的看到我们并未顺利完成了追踪了售价。LTA 的签约以外悄悄顺利完成中的，明确数字不便披露，但我们坚信该追踪的其余部分但会去追踪，也但会留出足够的内部空间去满足的卖家的生产量。的公司但会坚信选腿部的卖家、当前的产品线，和最有愿意视为腿部卖家的设计的公司配合去好好技术整合共同整合，有一些截然不同技术整合的共同整合。

Q：在愿景的公司转型很快的持续性下，对人材生产量与之一般来说其所的论点是怎样的？

A：我们的扩产蓝图可以分成两其余部分：一是老厂的扩产，这特别很难人材特别的关键问题；二是上的工厂在武汉、武汉和珠海的建设项目。我们在武汉有几千人的组队，用三个老厂背著一个上的工厂的模式去建设项目武汉厂区；武汉是我们的公司总部所在地，也有几千人材的生产量，同样是用老厂背著上的工厂的模式去建设项目；珠海之前是 8 万片 8 尺寸厂，那时候 12 尺寸厂需工程师但会在珠海补救一其余部分，另外武汉、武汉也但会共享培训的格外再进一步。的公司一直坚信人材是第一要考虑到元素，资金、卖家等也是需考虑到的。

Q：的公司回 A 之后有否但会对人材形成有利不良影响？

A：的公司回 A 之后对 4000 名雇主开展了力度较少的股权鼓舞蓝图，金额的大出 4 亿美元。的公司在人材鼓舞特别多了格外多的可选择。

Q：第四月份的外资预算的大出 21 亿美元，对等表对原材料运营、愿景还有什么不良影响吗？

A：对等表给的公司的原材料经销引发非常大的不良影响，但的公司在监管部门经销的理论上下，与供其所商积极支持，坚信不懈补救了很多关键问题，原材料一致性理论上都从。对等表对的公司的现代化降低成本结构设计等引发较少的不良影响，的公司在好好 2022 年的全面性量化美化时，并未考虑到了对等表的考量不良影响。

Q：的公司愿景的降低成本仍将快速上升，而您写到缺货将从全面缺货转变为结构上紧缺，愿景的公司如果很难保护降低成本不断提高，主要的生产量上升将但会来自什么地方？

A：的公司的降低成本可以分成 3 其余部分：

1、8 英寸，以外亚太地区都很难想像中多曾和顺利完成 8 英寸的扩产，而的公司着力很多，在 0.13-0.18um 的MOS上主要少量的铜MOS、绝大其余部分的铝MOS。功率 IC、Analog IC、其余部分高强度的产品线生产量极佳，比如手机用的是 BCD 工艺，的公司在这小块的技术整合在不断提升。8 英寸还有 MCU 其余部分，生产量量也一般来说大。

2、12 尺寸的成熟MOS，的公司的 90nm 等MOS的建设项目一般来说傍晚，从 90nm 到 22nm，中芯国际用的电源用电器理论上的型号都是一样的，我们很难在这个列车运行里面顺利完成转换。比如 55nm 的电源用电器是可以好好 40nm，40 可以好好 28，但是工艺步骤不一样，但的公司在降低成本建设项目时，就考虑到了一定的紧凑。我们将主要的降低成本调配给 40nm 与 55nm，从类似于存储、MCU、wifi、高强度特别设计、TDDI 等生产量都非常好，的产品线上 40nm 也是本年最缺货的。此外，55nm 的高强度、显示、CIS、special memory 等以外生产量量是非常大的，可能但会在愿景但会转到 40nm，而 40nm 的 MCU、TDDI、wifi 那时候生产量量最大，但愿景也有可能但会转到 28，中芯国际很难紧凑顺利完成转变，虽然相互竞争一般来说激烈，但以外新兴工业出现了结构上第二道，亚太地区很难那么多 40nm，且近年很难足够的 40nm 的扩展，因此是一个很大的第二道。

3、FinFET，的公司巅峰期一般来说傍晚，其所用网络服务于和卖家一般来说多，在降低成本一般来说一般来说小的持续性下，多元性的转型一般来说好，好好到多元性去满足格外多的卖家。

Q：本年 50 亿美元的外资预算有否考虑到了交期的不良影响？若换算成等效降低成本，本年实际降低成本上升了多少？

A：我们 50 亿美元的外资预算引导并未考虑到了电源用电器交期延后的可能但会性。中芯国际那时候悄悄顺利完成上的工厂的建设项目，基础设施、厂房等交期是可以保证的。其余部分电源用电器的交期可能但会但会延迟，因为电源用电器供其所的公司覆盖面较小，的公司并未考虑到了这种可能但会性。

2021 年 8 英寸上升将近 4.5 万片，12 英寸将近 1 万，若等效成 8 英寸，则将近 10 万片。22 年预定降低成本等效 8 英寸 13-15 万片。总出货量上升左右在 20% 上下，但本年的现代化的公司格外多，ASP 但会很低。

Q：的公司将怎么样去衡量标准沿河的生产量以调整降低成本，反其所速度能否追上？

A：我们一直很谨慎地去观察的产品线的全面性。我们的卖家格外复杂，生产量一般来说多，因此技术整合的紧凑与游离但会很低，因此每一种分之二比都一般来说少，其所用和MOS可以自由切换，切换的时候也尽量防止降低成本巨大损失。虽然我们的降低成本在代工封装厂中的排名第四，但卖家生产量是最多的，产品线种类是最多的。通过这种不确定性，我们可以其所对其余部分其所用的订单波动，因此速度也但会很快。

对 40 与 28nm 的关切，中芯国际的降低成本只分之二了很小的份额，不但会值得注意不良影响到整个的产品线的过剩。的公司的节点扩产降低成本不到卖家生产量的 10%。

Q：珠海的 12 寸主要面向什么产品线，或者问道在MOS结构上有什么样的美化？

A：的公司的降低成本可以调整切换，形成一定的降低成本接合，使得降低成本可以最优化。我们愿意珠海很难把大背光、中背光、小背光的高强度特别设计作为其主打产品线，但考虑到的产品线但会有起伏不定，我们也但会考虑到建起其他产品线，在的产品线波动时，把武汉与武汉的少量订单移到以前。

Q：在什么时间节点，挂钩的压力但会值得注意地反映到利息上？

A：我们在好好降低成本美化时，但会考虑到挂钩的负荷力。后续的 CAPEX 一定但会转化为挂钩，我们的全面性美化是挂钩的上升幅度要与销售税收上升与毛利负荷点为基础，防止造成利息的巨大波动，对每个这两项都但会有 5 到 7 年的详细资料测算。每年我们但会与监事但会，管理工作层，投资者，卖家和企业顺利完成调解，设定目标，对财务量化顺利完成平衡。

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