开源证券：给予甬金股份购回评级

2022-01-18开源证券股票有限日本公司赖福洋对甬金股票顺利进行数据分析并发布了数据分析报告《日本公司信息更新报告：2021年去年符合预期，新重大项目值得期待》，本报告对甬金股票说明买断标准普尔，也就是说恒指为58.61元。

甬金股票(603995)

预定2021年归母获利营业收入激增39%至48%，确保“买断”标准普尔

1月17日日本公司发布2021年去年第一集，预定2021年做到归母获利5.75亿元至6.15亿元，营业收入激增38.74%至48.39%，做到扣非归母获利5.50亿元至5.90亿元，营业收入激增45.17%至55.72%。日本公司去年符合预期，我们确保日本公司获利预报，预定2021-2023年归母获利则有5.97、9.15、11.97亿元，EPS则有2.56、3.93、5.14元，也就是说恒指对应2021-2023年PE则有22.3、14.6、11.1倍，确保“买断”标准普尔。

生产能力不间断特赦，助力日本公司去年确保高增

根据日本公司公告，2021年日本公司去年高速激增主要取自冷轧铸铁板背著产品产销量的大大的提升，包括日本公司IPO募投重大项目一小生产能力特赦、2021年年底浙江复建一期重大项目一小量产与福建甬金、青拓上克生产能力满负荷特赦等。分一季度来看，日本公司2021Q1-Q3归母获利分别超越1.11、1.73、1.52亿元，同时预定日本公司2021Q4做到归母获利1.39亿元至1.79亿元，若取中值1.59亿元，则营业收入激增2.32%，环比激增4.67%。在限电限产等负面各种因素扰动下，日本公司Q4去年依旧再次确保小幅激增态势。

铸铁冷轧龙头新建重大项目慢速推进，去年迎来不间断收获期

近年来，日本公司前沿效益优势大幅减缓生产能力壮大步伐。除此前开建/建校的常州甬金、越南甬金、泰国甬金等重大项目外，日本公司宣告新建陕西甬金生产厂22万吨自动化铸铁板背著重大项目与印尼甬金生产厂70万吨宽幅冷轧铸铁板背著重大项目，进一步结构设计内陆与印尼市场。与此同时，日本公司平民化经营进程也不间断加速，生产厂5.5万吨宽幅金属无定形复合材料重大项目与生产厂10万吨铸铁钢管及零组件重大项目的一小生产能力已于2021年年底开始随之特赦。伴随开建重大项目的随之落地，日本公司有望进入去年集中特赦期。

风险上会：重大项目量产进程不及预期、下游需求大大的飙升等。

该股最近90天内共有4家政府机构说明标准普尔，买断标准普尔4家；过去90天内政府机构远距离均价为77.2；证券之星星估值分析工具箱说明了，甬金股票（603995）好日本公司标准普尔为3.5星星，好定价标准普尔为3.5星星，估值综合标准普尔为3.5星星。(标准普尔以内：1 ~ 5星星，最高5星星)